Μεταφορά από κείμενο μετάφρασης...
Απόσπασμα από την ομιλία της Προέδρου της FED.... Janet L. Yellen Στο Providence Εμπορικό Επιμελητήριο, Πρόβιντενς, Ρόουντ Άιλαντ
22 Μαΐου του 2015
Η ύφεση και η ανάκαμψη της οικονομίας So Far
Όπως όλοι γνωρίζετε, η οικονομία εξακολουθεί να αναρρώνει από τη Μεγάλη Ύφεση, τη χειρότερη ύφεση από το φοβερό επεισόδιο του 1930, που έδωσαν το όνομά της. Η ύφεση ξεκίνησε περισσότερο από ό, τι πριν από επτά χρόνια, το αποτέλεσμα της κατάρρευσης της στεγαστικής αγοράς και την οικονομική κρίση που πυροδότησε. Oι κάτοικοι του Ρόουντ γνωρίζουν πολύ καλά τις μεγάλες επιπτώσεις που λαμβάνεται από την ύφεση. Το ποσοστό ανεργίας έπληξε το 10 % σε εθνικό επίπεδο, και έφθασε 11,3% εδώ στο Rhode Island. Σε εθνικό επίπεδο, μισθοδοσίες συρρικνώθηκε κατά περίπου 8-1 / 2 εκατομμύρια, περίπου 6%, και οι 41.000 θέσεις εργασίας χάνονται στο Rhode Island αντιπροσώπευαν σχεδόν το 8% της απασχόλησης του κράτους. ΗΠΑ οικονομική παραγωγή μειώθηκε περισσότερο από 4 τοις εκατό σε εθνικό επίπεδο, το πιο μετά τη Μεγάλη Ύφεση, και πολλές από τις χειρότερα πληγείσες βιομηχανίες, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής κατοικιών και της μεταποίησης, είναι σημαντικό για την οικονομία Ρόουντ Άιλαντ. 1
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προέβη σε ενέργειες για να συμβάλει στη σταθεροποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος κατά τη διάρκεια της κρίσης, και έχουμε στηρίξει την οικονομική ανάκαμψη με τις δράσεις της νομισματικής πολιτικής με σκοπό να κρατήσει τα ποσοστά μακροπρόθεσμης ενδιαφέροντος.
Με αυτή τη βοήθεια, η οικονομία έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο. Ο ρυθμός της αύξηση των θέσεων εργασίας έχει ενισχυθεί σταδιακά, και μισθοδοσίες αυξήθηκε κατά περισσότερο από 3 εκατομμύρια το 2014 και μόνο. Το ποσοστό ανεργίας έχει μειωθεί σταθερά στο 5,4 τοις εκατό τον Απρίλιο. Ένα σημάδι μιας ισχυρότερης αγοράς εργασίας είναι ότι ο αριθμός των νέων θέσεων εργασίας έχει αυξηθεί εντυπωσιακά, και ένα άλλο είναι ότι οι περισσότεροι εργαζόμενοι να κλείνετε τις δουλειές τους, σηματοδοτώντας μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην ικανότητά τους να βρουν μια νέα θέση εργασίας.
Τους τελευταίους μήνες, ορισμένα οικονομικά στοιχεία έχουν δείξει ότι ο ρυθμός βελτίωσης στην οικονομία μπορεί να επιβραδυνθεί, ένα θέμα που θα αντιμετωπίσει στο μέλλον. Και ακόμη και με τα σημαντικά κέρδη των τελευταίων δύο ετών, μόλις τώρα, έξι χρόνια μετά την ύφεση τελείωσε, και η αγορά εργασίας πλησιάζει σε καλά επίπεδα.
Εκτός από αυτές πάρα πολύ αποθαρρύνονται να αναζητήσουν εργασία, ένας ασυνήθιστα μεγάλος αριθμός των ανθρώπων αναφέρουν ότι εργάζονται με μερική απασχόληση επειδή δεν μπορούν να βρουν θέσεις εργασίας πλήρους απασχόλησης, και υποψιάζομαι ότι ένα μεγάλο μέρος του ποσού αυτού αντιπροσωπεύει επίσης υποτονική κατάσταση της αγοράς εργασίας, η οποία θα μπορούσε να απορροφηθεί σε μια ισχυρότερη οικονομία. Τέλος, το γενικά απογοητευτικό ρυθμό αύξησης των μισθών προτείνει, επίσης, ότι η αγορά εργασίας δεν έχει επουλωθεί πλήρως. Υψηλότερους μισθούς αυξήσει το κόστος για τους εργοδότες, φυσικά, αλλά επίσης στην ενίσχυση της δαπανών και την εμπιστοσύνη των πελατών και να σημάνει την ενίσχυση της ανάκαμψης που τελικά θα είναι καλό για τις επιχειρήσεις. Στο σύνολό τους, τα κυριότερα μέτρα του ωρομισθίου αυξήθηκε με ρυθμό μόνο περίπου 2 τοις εκατό κατά το μεγαλύτερο μέρος της ανάκαμψης. Και στο Rhode Island, μέσες ωριαίες αποδοχές δεν έχουν αυξηθεί καθόλου κατά το παρελθόν έτος. Σε εθνικό επίπεδο, υπάρχουν τουλάχιστον κάποια ενθαρρυντικά σημάδια ενός pickup μέχρι στιγμής φέτος. 2 Το γεγονός ότι ορισμένες μεγάλες εταιρείες, όπως η Wal-Mart και η Target, έχουν ανακοινώσει αυξήσεις των μισθών για τους υπαλλήλους τους και θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι για τα μεγαλύτερα κέρδη μισθών στον ορίζοντα.
Παράγοντες που επηρεάζουν το Outlook
Με την εξασθένηση των αντιξοότητες που έχω συζητήσει, η οικονομία των ΗΠΑ φαίνεται σε καλή θέση για συνέχιση της ανάπτυξης. Τα νοικοκυριά βλέπουν τα οφέλη της βελτίωσης της κατάστασης της απασχόλησης, και η εμπιστοσύνη των καταναλωτών έχει στερεό. Επιπλέον, η πτώση των τιμών του πετρελαίου ανέρχεται σε σημαντική ώθηση στην αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών. Η ετήσια εξοικονόμηση στο κόστος της βενζίνης έχει υπολογιστεί σε περίπου 700 δολάρια ανά νοικοκυριό, κατά μέσο όρο, και η εξοικονόμηση στις δαπάνες θέρμανσης - ειδικά εδώ στα βορειοανατολικά, όπου ήταν τόσο κρύο αυτό το χειμώνα - είναι επίσης μεγάλες. 6 Λαμβάνοντας υπόψη αυτές τις εξοικονομήσεις ενέργειας σε πάνω από τα κέρδη θέσεων εργασίας, το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα έχει αυξηθεί σχεδόν 4 τοις εκατό σε εθνικό επίπεδο κατά τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις επωφελούνται επίσης από τις ευνοϊκές οικονομικές συνθήκες. Το κόστος δανεισμού είναι χαμηλά, που υποστηρίζεται από διευκολυντική νομισματική πολιτική της Fed. Και διαθεσιμότητα πιστώσεων τόσο προς τα νοικοκυριά και τις μικρές επιχειρήσεις έχει βελτιωθεί.
Τους τελευταίους μήνες, όπως προανέφερα, έχει σημειωθεί κάποια απαλότητα στα οικονομικά δεδομένα. Οι πρόσφατοι δείκτες τόσο των δαπανών των νοικοκυριών και των επιχειρηματικών επενδύσεων έχουν επιβραδυνθεί, ενώ η βιομηχανική παραγωγή έχει μειωθεί. Αρχική εκτίμηση του Τμήματος Εμπορίου ήταν ότι το πραγματικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν ήταν σχεδόν επίπεδη κατά το πρώτο τρίμηνο του 2015. Εάν επιβεβαιωθούν από περαιτέρω εκτιμήσεις, η εικασία μου είναι ότι αυτή η φαινομενική επιβράδυνση οφείλεται σε μεγάλο βαθμό το αποτέλεσμα μιας ποικιλίας προσωρινούς παράγοντες που σημειώθηκε κατά την ίδια στιγμή , συμπεριλαμβανομένου και του ασυνήθιστα κρύο και χιόνι το χειμώνα και τις εργατικές διαφορές στα λιμάνια στη δυτική ακτή, δύο εκ των οποίων πιθανόν διαταραχθεί κάποια οικονομική δραστηριότητα. Και μερικά από αυτή την εμφανή αδυναμία μπορεί να είναι μόνο στατιστική του θορύβου. Ως εκ τούτου, αναμένουμε τα οικονομικά δεδομένα για την ενίσχυση.
Συνέπειες για τη νομισματική πολιτική
Δεδομένης αυτής της οικονομικής προοπτικής και η συνακόλουθη αβεβαιότητα, πώς είναι η νομισματική πολιτική μπορεί να εξελιχθεί τα επόμενα χρόνια; Λόγω των σημαντικών χρονικών υστερήσεων στις επιδράσεις της νομισματικής πολιτικής στην οικονομία, πρέπει να κάνουμε πολιτική με προσανατολισμό προς το μέλλον. Καθυστέρηση στην ανάληψη δράσης για την αυστηρότερη νομισματική πολιτική μέχρι απασχόληση και ο πληθωρισμός είναι ήδη πίσω τους στόχους μας θα ενείχε τον κίνδυνο υπερθέρμανσης της οικονομίας.
Για το λόγο αυτό, αν η οικονομία συνεχίζει να βελτιώνεται, όπως περιμένω, πιστεύω ότι θα ήταν σκόπιμο κάποια στιγμή φέτος να πάρει το πρώτο βήμα για την αύξηση του ομοσπονδιακού επιτοκίου και να αρχίσει η διαδικασία εξομάλυνσης της νομισματικής πολιτικής. Για να υποστηρίξει αυτό το βήμα, ωστόσο, θα πρέπει να δούμε συνεχή βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας, και θα πρέπει να είναι λογικά βέβαιος ότι ο πληθωρισμός θα κινηθεί πίσω στο 2 τοις εκατό πάνω από το μέσο όρο.
Πριν ολοκληρώσω, επιτρέψτε μου να βάλω αυτή τη συζήτηση σε μια πιο μακροπρόθεσμη προοπτική. Οι στόχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της μέγιστης απασχόλησης και της σταθερότητας των τιμών δεν έχουν, από μόνα τους, εξασφαλίζουν ένα ισχυρό ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης ή τη βελτίωση του βιοτικού επιπέδου. Ο πιο σημαντικός παράγοντας που καθορίζει το βιοτικό επίπεδο είναι η αύξηση της παραγωγικότητας, που ορίζονται ως οι αυξήσεις στο κατά πόσο μπορεί να παράγεται σε μια ώρα εργασίας. Την πάροδο του χρόνου, υψηλών αυξήσεων παραγωγικότητας είναι αναγκαία για τη στήριξη αυξανόμενα εισοδήματα.
Εδώ τα πρόσφατα στοιχεία είναι απογοητευτικά. Ο ρυθμός αύξησης της παραγωγής ανά ώρα εργασίας στον τομέα των επιχειρήσεων έχει κατά μέσο όρο περίπου 1-1 / 4 τοις εκατό ετησίως από την αρχή της ύφεσης στα τέλη του 2007. Το ποσοστό αυτό είναι κάτω από το μέσο όρο κέρδη 2-3 / 4 τοις εκατό κατά την προηγούμενη δεκαετία. Ανέφερα ήδη το χλιαρό ρυθμό αύξηση των μισθών τους κατά τα τελευταία χρόνια, και ενώ εγώ κάνω το λάβει αυτό ως απόδειξη της χαλαρότητα στην αγορά εργασίας, και μπορεί επίσης να είναι μια αντανάκλαση της σχετικά χαμηλής αύξησης της παραγωγικότητας.
Τελευταία ενημέρωση: 22 του Μαΐου του 2015
" Ρόουντ Άιλαντ στη Μεγάλη Ύφεση: Παράγοντες που συμβάλλουν στην απότομη πτωτική πορεία του και η αργή ανάκαμψη
, "Federal Reserve Bank
πηγή http://www.federalreserve.gov/
