Απόσπασμα από την Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής - (2015-2016), Ιούνιος 2016 της ΤτΕ ..
Το β’ εξάμηνο του 2015 και τους πρώτους μήνες του 2016 οι αποτιμήσεις των εταιριών με μετοχές εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών μειώθηκαν σημαντικά. Οι έντονες διακυμάνσεις του γενικού δείκτη τιμών του χρηματιστηρίου Αθηνών (ΓΔΧΑ) αντανακλούσαν την πορεία των διαπραγματεύσεων με τους διεθνείς πιστωτές όσον αφορά την αξιολόγηση, ενώ αξιοσημείωτη ήταν η διαφοροποίηση στην εξέλιξη των τιμών των μετοχών μεταξύ τραπεζών και βιομηχανικών εταιριών (βλ. Διάγραμμα VI.7).
Η λειτουργία της χρηματιστηριακής αγοράς είχε διακοπεί για περίπου ένα μήνα έως τις 3 Αυγούστου, λόγω της τραπεζικής αργίας αρχικά και ακολούθως λόγω των περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων.
Την περίοδο Αυγούστου-Οκτωβρίου 2015 ο ΓΔΧΑ ανέκτησε μέρος των σημαντικών απωλειών που είχε καταγράψει αμέσως μετά την επαναλειτουργία του Χρηματιστηρίου στις 3 Αυγούστου (απόδοση ΓΔΧΑ από τις 30.6.2015 έως τις 3.8.2015: -16,2%, από τις 3.8.2015 έως την 31.10.2015: +4,9%).
Οι μετοχές των πιστωτικών ιδρυμάτων συνέχισαν την πτωτική τους πορεία, λόγω αβεβαιότητας σχετικά με τη διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης (απόδοση τραπεζικού δείκτη από 3.8.2015 έως 20.10.2015: -45,5%), ενώ οι τιμές των μετοχών μεγάλων βιομηχανικών επιχειρήσεων αυξήθηκαν σημαντικά (απόδοση δείκτη βιομηχανιών και επιχειρήσεων βιομηχανικών υπηρεσιών από 3.8.2015 έως 20.10.2015: +23,5%).
Κατόπιν, οι συνθήκες στο Χρηματιστήριο Αθηνών επηρεάστηκαν από τις εξελίξεις των διεθνών αγορών, ενώ και οι παράγοντες επενδυτικής αβεβαιότητας σχετικά με τις εγχώριες εξελίξεις επιδείνωναν το κλίμα. Έτσι, ο ΓΔΧΑ ακολούθησε πτωτική τάση τόσο τους τελευταίους μήνες του 2015 όσο και τους δύο πρώτους μήνες του 2016.
Την περίοδο Μαρτίου-Μαΐου 2016 η πτώση μερικώς αντιστράφηκε (απόδοση ΓΔΧΑ, από τις 1.11.2015 έως τις 31.12.2015: -12,6% και από την 1.1.2016 έως τις 31.5.2016: 2,4%).
Εκτός της θετικής επίδρασης από τη βελτίωση των διεθνών συνθηκών, συμβολή στην αντιστροφή της τάσης εκτιμάται ότι είχαν και τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσαν οι εταιρίες για το οικονομικό έτος 2015. Καταγράφηκε αύξηση στον κύκλο εργασιών και την κερδοφορία, ενώ σε κλάδους που επηρεάζονται ιδιαίτερα από τις διακυμάνσεις του ΑΕΠ η καλύτερη της αρχικώς εκτιμώμενης εξέλιξη της εγχώριας οικονομικής δραστηριότητας οδήγησε σε μεταστροφή των αποτελεσμάτων τους από ζημιογόνα το 2014 σε κερδοφόρα το 2015.
Πιο έντονη ήταν η υποχώρηση στις τιμές των τραπεζικών μετοχών, οι οποίες μειώθηκαν κατά 88,4% από την 1.11.2015 έως τις 29.2.2016, αλλά από τις αρχές Μαρτίου 2016 ανέκτησαν μέρος των απωλειών (απόδοση από 1.1.2016 έως 31.5.2016: -6,8%).
H μέση ημερήσια αξία συναλλαγών την περίοδο 1.1.2016 έως 31.5.2016 μειώθηκε κατά 27% συγκρινόμενη με την αντίστοιχη περίοδο του 2015 και ανήλθε σε 75 εκατ. ευρώ. Τέλος, η συνολική κεφαλαιοποίηση των εταιριών, εισηγμένων στην κύρια αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, διαμορφώθηκε στο τέλος Μαΐου 2016 σε 46 δισεκ. ευρώ, μειωμένη κατά 3 δισεκ. ευρώ (-6%) σε σύγκριση με το Μάϊο του 2015.
πηγή http://www.bankofgreece.gr/
