Μεταφορά από κείμενο μετάφρασης...
Του JEFF ΡΙΒΣ
Του JEFF ΡΙΒΣ
Ενώ πολλοί επενδυτές επικεντρώνονται σε υψηλού προφίλ τομείς της αγοράς, ο χρηματοπιστωτικός τομέας έχει σε μεγάλο βαθμό αγνοηθεί. Ποια είναι και γιατί θα μπορούσε να είναι τώρα η στιγμή να βάλει κάποιος χρήματα στις τράπεζες.
Για αρχή, κάθε ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να έχει μια ουσιαστική κατανομή προς την οικονομική αποθεμάτων. Μετά την οικονομική κρίση, σε πολλούς επενδυτές κλονίστηκε η εμπιστοσύνη στον τομέα . Αλλά ρίξτε μια άκρη στον Warren Buffett και μην αφήνετε τα συναισθήματά σας για άπληστους τραπεζίτες να μολύνει την αναγκαιότητα των τραπεζικών μετοχών στο χαρτοφυλάκιό σας.
Ο Buffett χρησιμοποιείται στην τελευταία επιστολή του μετόχου στην Berkshire Hathaway BRK.A, -1,48% BRK.B, -1.44% προς τους επενδυτές « αμφιβόλου ελιγμούς"για να ταιριάξει τους δικούς τους σκοπούς, αλλά αυτό δεν τον σταμάτησε από το οργανώσει σοβαρά χαρτοφυλάκια στις μεγάλες τράπεζες. Σκεφτείτε ότι επί του παρόντος, ο Berkshire κατέχει περίπου το 9% της Wells Fargo & Co. WFC, -0.64% - μια επένδυση περίπου 25 δισεκατομμύρια δολάρια που διακυβεύονται. Berkshire του Buffett και έχει άλλο 3.500.000.000 δολαρίων στις ΗΠΑ Bancorp USB, + 0,09% δις και $ 2,5 στην Goldman Sachs Group GS, + 0,44%
Εδώ είναι μερικοί λόγοι για να εξετάσει το χρηματοπιστωτικό τομέα τώρα:
1. Ισχυρή κέρδη: Μία σειρά από τραπεζικές μετοχές είχαν σταθερή τριμηνιαία αποτελέσματα κατά τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων, και ο FactSet ανέφερε ότι ο χρηματοπιστωτικός τομέας στο σύνολό του είναι απολαμβάνοντας ένα 13% σε ποσοστό των κερδών της ανάπτυξης.
Η JPMorgan Chase JPM, +0.10% , για παράδειγμα, που απολαμβάνουν και οι δύο top-line και bottom-line κτυπά , και είδαν διψήφια αύξηση των κερδών διψήφια αύξηση του μερίσματος. Εκτός από τις μεγάλες περιφερειακές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Fifth Third Bancorp FITB, +0.54% και KeyCorpKEY, +1.23% οι προσδοκίες είδαν βελτίωση χάρη στην αύξηση των δανείων. Οι βασικές αρχές είναι εκεί, ακόμη και αν η επίδοση είναι μικρή τον τελευταίο καιρό.
2. Δυναμικό Μέρισμα: Μέρισμα ευκαιρίες στον χρηματοπιστωτικό τομέα αφθονούν, χάρη στις πρόσφατες αυξήσεις και βιώσιμη ποσοστών πληρωμής. Ενώ οι πληρωμές είχαν λιγοστέψει κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, το γεγονός ότι η Federal Reserve έδωσε τελικά στην Bank of America BAC, + 0,64% και η CitigroupC, + 0,00% την άδεια να αυξήσουν τα μερίσματα τους είναι μια ευπρόσδεκτη ένδειξη σταθερότητας και την πίστη σε αυτές μερίσματα.Η JPMorgan Chase αποδίδει πλέον 2,7% μετά ανεβάζοντας τις πληρωμές της σε 44 σεντς ανά τρίμηνο - και ότι εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 30% των κερδών του τρέχοντος έτους. Αυτό δεν θα επιτρέψει μόνο για απρόσκοπτη πληρωμές, αλλά και τις μελλοντικές αυξήσεις. Της Wells Fargo η μετοχή αποδίδει 2,7%, με αναλογία εκταμίευσης περίπου 35%. Αυτές οι ελκυστικές αποδόσεις και χαμηλές αναλογίες πληρωμής είναι ένα καλό combo για οποιοδήποτε μακροπρόθεσμο επενδυτή.
3. Επαναγορών μετοχών είναι bullish: Εξίσου σημαντική είναι η έγκριση της Federal Reserve των αυξημένων επαναγορές σε μετοχές του χρηματοοικονομικού τομέα, τον Μάρτιο αναμένετε να επιτρέψει στην Citi να ενισχύσει το πρόγραμμα επαναγοράς του σε 7.800.000.000 δολαρίων από 1.200 εκατομμύρια δολάρια προηγουμένως. Οι επαναγορές είναι ενθαρρυντικά, εν μέρει λόγω της απόδοσης που δίνουν κέρδη ανά μετοχή, αλλά ίσως ακόμα περισσότερο λόγω της εμπιστοσύνης που δείχνουν τα σχέδια αυτά.
4. Οι ρυθμιστικές διευκολύνουν την απόδοση : Ο γερουσιαστής Elizabeth Warren είναι σχεδόν σίγουρο ότι δεν θα για να αφήσει τους τραπεζίτες ανεξέλεγκτα εύκολα. Όμως, στην Wall Street ένας παράγοντας είπε πριν από λίγους μήνες ότι είναι πρόθυμος να διευκολύνει επάνω σε ορισμένους κανονισμούς για το συμφέρον του δανεισμού για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης - ακόμη και αμφιλεγόμενα μέτρα στην υψηλού προφίλ πακέτο Dodd-Frank πέρασε στα βάθη της οικονομικής κρίσης .
5. Απόδοση, δεν σταματούν: οι αποκλίσεις Κέρδη αποτελούν σημαντική πρόκληση σε τράπεζες στο σημερινό περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων. Και ενώ εγώ παραμένω πεπεισμένος ότι οι αποδόσεις θα παραμείνουν χαμηλά για το ορατό μέλλον , οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα ήταν σοφό να σκεφτούμε πέρα από την επόμενη συνεδρίαση της Fed και να διερευνήσουν τι θα συμβεί όταν οι συντελεστές θα αυξηθεί.Και λαμβάνοντας υπόψη το 10ετές ότι το ομόλογο TMUBMUSD10Y, + 5,34% αποδίδει περίπου 2,15%, από περίπου 1,8% πριν από ένα μήνα.
6. Κυκλική ευκαιρία: Αξίζει να σημειωθεί για άλλη μια φορά ότι πολλοί οικονομικοί δείκτες είναι καλοί - είτε πρόκειται για δείκτες υψηλού επιπέδου, όπως το ποσοστό ανεργίας τώρα-5,4%, ή μετρήσεις ειδικά για τις τράπεζες, όπως το γεγονός ότι ο δανεισμός των καταναλωτών αυξήθηκε στην μέγιστη τιμή σε ένα χρόνο , χάρη στην αύξηση της εμπιστοσύνης. Η ανάκαμψη συνεχίζει να αυξάνεται, και οι τράπεζες θα συνεχίσουν να οδηγούν την τάση υψηλότερα μακροπρόθεσμα, ακόμη και αν υπάρχουν περιστασιακές προσκρούσεις κατά μήκος του δρόμου.
πηγή http://www.marketwatch.com/
