Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών ALPHA BANK
Παρασκευή 19 Φεβρουαρίου 2016
Αγορές ομολόγων – Η πορεία του προγράμματος QE της ΕΚΤ
Σταθεροποιητικές τάσεις εμφανίζονται στις ομολογιακές αγορές της Ευρωζώνης, μετά την απόφαση πέντε πετρελαιοπαραγωγών χωρών (Σαουδική Αραβία, Ρωσία, Βενεζουέλα, Κατάρ, Κουβέιτ) να διατηρήσουν την ημερήσια παραγωγή πετρελαίου στα επίπεδα του Ιανουαρίου.
Θετικά, επηρέασε τις ομολογιακές τιμές, η ανακοίνωση ότι στην Κίνα οι νέες δανειοδοτήσεις ανήλθαν σε ιστορικά επίπεδα τον Ιανουάριο, γεγονός που υποδηλώνει ότι αποδίδουν οι προσπάθειες της επεκτατικής νομισματικής πολιτικής της ΤτΚίνας για την αντιμετώπιση της οικονομικής επιβράδυνσης.
Οι αγορές κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ την εβδομάδα μέχρι 12 Φεβρουαρίου στα πλαίσια εφαρμογής του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE), διαμορφώθηκαν στα € 557,33 δισ., με αποτέλεσμα ο μέσος εβδομαδιαίος όρος να διαμορφωθεί στα €11,6 δισ. Παράλληλα, στην ίδια περίοδο, η ΕΚΤ προέβη σε αγορές καλυμμένων ομολόγων, ύψους € 2.229 εκ. και ABS ύψους € 134 εκ.
Στην Ελληνική αγορά ομολόγων, το εύρος τιμών (αγορά) της ελληνικής 10ετίας λήξης 2025 στις 16 Φεβρουαρίου διαμορφωνόταν σε τιμές μεταξύ 56,30- 57,38 ή με απόδοση 11,26%-11,55%.
Υπενθυμίζεται ότι στις 10.6.2014 το 10-ετές ομόλογο είχε καταγράψει χαμηλό 5,475% και στις 8.7.2015 υψηλό 19,27%.
Η διαφορά απόδοσης μεταξύ των ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων (spread) ανήλθε στις 1.118 μονάδες βάσης. Η απόδοση του 10-ετούς γερμανικού ομολόγου, το σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού της ζώνης του ευρώ, ανήλθε στο 0,27%.
Η 10-ετία της Πορτογαλίας στις 16 Φεβρουαρίου εμφάνιζε απόδοση 3,43%, της Ισπανίας 1,73% και της Ιταλίας 1,61%. Η διαφορά απόδοσης του 10-ετούς πορτογαλικού ομολόγου σε σχέση με την αντίστοιχη του γερμανικού, ανήλθε σε εβδομαδιαία βάση, στις 316 μ.β. από 290 μ.β., ενώ του 10-ετούς ιταλικού ομολόγου υποχώρησε στις 134 μ.β. από 140 μ.β.
Στις ΗΠΑ, η απόδοση του 10- ετούς ομολόγου διαμορφωνόταν στο 1,79% στις 16.2.2016.
πηγή στοιχείων https://www.alpha.gr/
