Μεταφορά από κείμενο μετάφρασης...
Οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν θυγατρικές που έχουν συστημική σημασία στη Βουλγαρία , ΠΓΔΜ , Αλβανία , Ρουμανία και Σερβία (Νοτιοανατολική Ευρώπη, ΝΑΕ-5).
Η Standard & Poors Ratings Services εκτιμά ότι τα μερίδια αγοράς των εν λόγω θυγατρικών κυμαίνεται από περίπου 15% του συνολικού ενεργητικού του χρηματοπιστωτικού συστήματος στη Ρουμανία και τη Σερβία σε περισσότερο από 20% στη Βουλγαρία και τη ΠΓΔΜ.
Με τις Ελληνικές τράπεζες να αντιμετωπίζουν αυξημένες πιέσεις στη ρευστότητα καθώς οι καταθέτες συνεχίζουν να αποχωρούν από τις αποταμιεύσεις τους από το χρηματοπιστωτικό σύστημα, αυτό το FAQ εξετάζει τις πιθανές πηγές κινδύνου για τις χώρες της ΝΑΕ και τις 5 θυγατρικές τους.Εξετάζουμε επίσης πιθανές επιπτώσεις για την πιστοληπτική αξιολόγηση μας σε χώρες της ΝΑΕ-, αν η Ελλάδα εξέρχεται από την ευρωζώνη.
Στο βασικό σενάριο μας, συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι Ελλάδα θα παραμείνει μέλος της ευρωζώνης. Ωστόσο, η περιορισμένη πρόοδος στις συνομιλίες έως σήμερα ανάμεσα στην Ελλάδα και τους πιστωτές της δείχνουν ότι μια Ελληνική έξοδος είναι δυνατόν. Θεωρούμε ότι η έξοδος στην Ελλάδα - σε συνδυασμό με την απώλεια της έκτακτης ανάγκης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας χρηματοδότησης (ΕΚΤ) - θα οδηγούσε σε πτώχευση του χρηματοπιστωτικού συστήματος στην Ελλάδα. Αυτό θα μπορούσε με τη σειρά του στείλει αρνητικούς κυματισμούς στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και των Ελληνικών συμφερόντων τράπεζες.
Συχνές Ερωτήσεις
Τι δευτερογενείς συνέπειες βλέπετε από την κρίση ρευστότητας στις ελληνικές τράπεζες για τις θυγατρικές τους στη Νοτιοανατολική Ευρώπη;
Προβλέπουμε τα ακόλουθα σημεία πίεσης:
Οι Μητρικές τράπεζες στις χώρες της ΝΑΕ Upstreaming της ρευστότητας και των κεφαλαίων από τις θυγατρικές τους και τις Αναλήψεις καταθέσεων λόγω της απώλειας της εμπιστοσύνης.
Από τα σενάρια αυτά, πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος αναλήψεις καταθέσεων είναι η πιο πιθανή πηγή πιθανής πίεσης στις Ελληνικές θυγατρικές των τραπεζών στην περιοχή.
Πώς αξιολογείτε τον κίνδυνο της ελληνικής μητρικών τραπεζών καλώντας σε δάνεια και πιστωτικές γραμμές στις χώρες της ΝΑΕ-5 θυγατρικές τους;
Συνεχίζουμε να εξετάζουμε τον κίνδυνο για όταν αυτό μπορεί να συμβεί. Όμως, υπό το φως των υψηλών σήμερα κεφαλαιακής επάρκειας και ρευστότητας (βλέπε διάγραμμα 1) είναι σημαντική η μείωση δανεισμού από τις μητρικής τράπεζες κατά την τελευταία μισή δεκαετία, με περαιτέρω περικοπές από τις μητρικές χρηματοδότησης, και θα πρέπει να είναι διαχειρίσιμο για το σύνολο.
Οι Ελληνικές τράπεζες έχουν εκκαθαρίσει τα χαρτοφυλάκιά τους σε χώρες της ΝΑΕ και στις θυγατρικές τους από το 2008, όπως και οι άλλες της Ευρωζώνης μητρικές τράπεζες. Αυτό συνέβαλε στη μείωση του καθαρού εξωτερικού χρέους στις χώρες της ΝΑΕ-5 τραπεζικό τομέα (βλέπε διάγραμμα 2). Η τάση ήταν ιδιαίτερα έντονη στη Βουλγαρία και τη Ρουμανία, όπου η συσσώρευση ανισορροπιών πριν από την 2008 και τη παγκόσμια οικονομική κρίση ήταν μεγαλύτερη σε σχέση με άλλες χώρες της ΝΑΕ-5 Τα ποσοστά ανατροπής του χρηματοπιστωτικού τομέα του εξωτερικού χρέους και στις δύο χώρες κατά μέσο όρο ήταν λίγο πάνω από 90% μεταξύ του 2009 και του 2014.
Οι 5 θυγατρικές θα αντιμετωπίσουν τις αποσύρσεις καταθέσεων;
Βλέπουμε την πίεση επί των καταθέσεων, που προκύπτουν από την απώλεια εμπιστοσύνης, ως υψηλότερο κίνδυνο από τα δύο πρώτα σενάρια που περιγράφουμε παραπάνω. Στο Παρελθόν οι περιόδοι αναταραχής δείχνουν μια τάση προς ορισμένες αναλήψεις σε Ελληνικές θυγατρικές. Παρά το γεγονός ότι οι ρυθμιστικές αρχές έχουν κατά το παρελθόν παρατηρήσει την απόσυρση να ρέει γρήγορα (κυρίως το 2012), πιστεύουμε ότι αν η ΕΚΤ μειώνει τον ELA στις ελληνικές τράπεζες, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των αναλήψεων των καταθέσεων στις χώρες της ΝΑΕ-5 και τις θυγατρικές τους.
Σε ένα σενάριο όπου η Ελλάδα θα επιβάλλει ελέγχους στις αναλήψεις καταθέσεων σε εγχώριες τράπεζες της - χωρίς το διαχωρισμό των ξένων θυγατρικών των ελληνικών τραπεζών - τις τοπικές ρυθμιστικές αρχές της ελληνικής θυγατρικές των τραπεζών στις χώρες της ΝΑΕ-5, καθώς οι ασφαλιστές αυτών των καταθέσεων, θα πρέπει να αντικαταστείσουν τυχόν αναλήψεις. Αυτό θα μπορούσε να είναι ακριβό και δύσκολο και αντιπροσωπεύει ένα υψηλό ενδεχόμενων κινδύνων, κατά την άποψή μας.
Πιστεύουμε ότι επειδή οι ελληνικές τράπεζες λειτουργούν στις χώρες της ΝΑΕ-5 ως θυγατρικές παρά τα υποκαταστήματα, οι άμεσοι κίνδυνοι από την πιθανή αποχώρηση Ελλάδα από την ευρωζώνη θα ήταν κάπως πιο μέτρια. Η ταχύτητα και η ποσότητα των αποσύρσεων, αν συμβεί, θα διαμορφώσουν πιθανή ανταπόκριση των τοπικών αρχών. Πιστεύουμε ότι οι εθνικές κεντρικές τράπεζες θα καταβάλουν προσπάθειες για να περιορίσουν την πίεση και την πρόληψη της μετάδοσης από τις θυγατρικές των ελληνικών τραπεζών στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα.
Τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία για systemwide καταθέσεις στις χώρες της ΝΑΕ-5 δεν σηματοδοτούν κάποια ιδιαίτερα σημεία πίεσης σε αυτό το στάδιο, αλλά τα δεδομένα μπορεί να καλύψει τις κινήσεις των καταθέσεων μεταξύ των τραπεζών. Στο τέλος του Μαρτίου 2015, οι καταθέσεις στις χώρες της ΝΑΕ-5 θυγατρικές των ελληνικών τραπεζών είχε μειωθεί κατά 6% σε σύγκριση με το τέλος του Δεκέμβρη 2014 επίπεδα (βλέπε πίνακα 1).
Η Εξωτερική ρευστότητα θα μπορούσε να αποδυναμωθεί εάν οι αναλήψεις καταθέσεων μεταφράζεται σε εκροές από ΝΑΕ-5 χώρες. Αυτή τη στιγμή προβάλλετε ένα τέτοιο σενάριο ως λιγότερο πιθανό από ό, τι απλώς τις κινήσεις των καταθέσεων από τη μία τράπεζα στην άλλη - όπως τα στοιχεία δείχνουν σήμερα - στο πλαίσιο του χρηματοπιστωτικού συστήματος της ΝΑΕ-5.
Alpha Bank Α.Ε.
Δεκ-2014 1700 (10.1) 480 (16.0) 429 6.1 469 (1.3) 78 (9.0) -
Μαρ-2015 1529 403 455 463 71 -
Eurobank Ergasias Α.Ε.
Δεκ-2014 1879 (3.1) 2572 (4.6) 792 (5.3) - - -
Μαρ-2015 1820 2454 750 - - -
Η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε.
Δεκ-2014 1141 (13.3) 1152 (6.9) NA NA - -
Μαρ-2015 989 1073 NA NA - -
Εθνική Τράπεζα της Ελλάδα Α.Ε.
Δεκ-2014 NA NA NA NA NA 6700 (4.5)
Μαρ-2015 NA NA NA NA NA 6400
Σύνολο της χώρας για τις θυγατρικές των ελληνικών τραπεζών
Δεκ-2014 4720 (8.1) 4204 (6.5) 1221 (1.3) 469 (1.3) 78 (9.0) 6700 (4.5)
Μαρ-2015 4338 3930 1205 463 71 6400
Το σύνολο των καταθέσεων του τραπεζικού τομέα (εκατ. €)
Δεκ-2014 54728 0.8 30195 2.3 14725 (0.5) 12367 (0.7) 4647 0.4 -
Μαρ-2015 55189 30875 14653 12284 4665 -
πηγή https://www.globalcreditportal.com/
Πρωτοβάθμια Αναλυτής Credit: Aarti Sakhuja, Μαδρίτη (34) 91-788-7207? aarti.sakhuja@standardandpoors.com
Δευτεροβάθμια Πιστωτικές Αναλυτές: Frank Gill, Μαδρίτη (34) 91-788-7213? frank.gill@standardandpoors.com
Regina Argenio, Μιλάνο (39) 02-72111-208? regina.argenio@standardandpoors.com
Βοηθός Έρευνας: Alessandro Ulliana, Μιλάνο
Πρόσθετες Επαφές: SovereignEurope? SovereignEurope@standardandpoors.com
Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα Βαθμολογίες Ευρώπη? FIG_Europe@standardandpoors.com
